Nouvelle hausse du taux directeur au Canada, la plus importante en 24 ans

La Banque du Canada rehausse son taux directeur d'un point : il s'élève à 2,50 %. Cette décision signale une approche plus sévère que prévu pour tenter de freiner l'inflation, qui a atteint en mai un sommet en 39 ans en s'établissant à 7,7 % sur une base annuelle.

Les attentes ont en effet sous-estimé cette nouvelle hausse en la situant plutôt à 2,25 %.

L’inflation au Canada est plus élevée et persistante que la Banque le prévoyait dans son Rapport sur la politique monétaire d’avril, et restera probablement autour de 8 % au cours des prochains mois, justifie l'organisme régulateur.

La Banque du Canada invoque aussi le fait que de nombreuses banques centrales resserrent leur politique monétaire pour lutter contre l’inflation. Les conditions financières plus tendues qui en résultent modèrent la croissance économique, observe la banque centrale.

Comme précédemment, la Banque du Canada cite la guerre en Ukraine et les perturbations continues de l’approvisionnement comme principaux moteurs de l’inflation, mais évoque aussi les pressions intérieures sur les prix [qui] gagnent en importance.

La demande doit ralentir, afin que l'offre puisse se stabiliser et que la pression sur les prix s'atténue, a résumé le gouverneur Tiff Macklem en vidéoconférence mercredi.

Dépenser moins

L'une des missions de la Banque du Canada est d’intervenir au besoin sur ses taux pour maintenir l’inflation dans une fourchette de 1 % à 3 % par an. Or, ce seuil a été dépassé dès avril 2021 et a continué à grimper depuis, pour atteindre 5,1 %, au début de l'année.

Notre objectif est de ramener l'inflation à son niveau cible de 2 % et de favoriser un atterrissage en douceur de l'économie [...]. Il faut absolument restaurer la stabilité des prix.

Une augmentation du taux directeur s'accompagne de répercussions sur les particuliers et les entreprises qui payent davantage d’intérêts sur leurs prêts hypothécaires et autres, ce qui a pour effet de décourager les emprunts, de réduire les dépenses et de freiner l’inflation, explique la banque centrale

Le relèvement des taux d’intérêt incite donc les particuliers à épargner davantage et à dépenser moins, ce qui ralentit l’économie, ajoute l'organisme.

En 2022, le taux directeur a déjà subi trois augmentations : de 0,25 % le 2 mars, de 0,50 % le 13 avril et d'un autre demi-point de pourcentage le 1^er juin.

Cette nouvelle augmentation d'un point représente la plus importante depuis août 1998.

La demande étant forte, les entreprises répercutent sur les consommateurs les coûts plus élevés des intrants et de la main-d’œuvre en montant les prix, poursuit la banque.

7:10

En point de presse à Kingston, en Ontario, le premier ministre Justin Trudeau a réagi au resserrement du taux directeur en l'associant à son annonce du jour, un important investissement pour la construction d'une nouvelle usine de batteries de véhicules électriques.

L'une des meilleures choses qu'on doit faire, c'est de créer de bons emplois et de créer de la croissance économique, a déclaré M. Trudeau, et c'est exactement ce qu'on est en train de démontrer ici, malgré les défis dans le monde [...], la pandémie, la crise climatique, et d'autres enjeux comme la guerre en Ukraine.

Le calendrier de la Banque du Canada prévoit une nouvelle possibilité d'ajustement du taux directeur le 7 septembre prochain.

Trop tard

Médecine pas très agréable pour les uns, sauve-qui-peut pour les autres... Des économistes interrogés par Radio-Canada qualifient le rehaussement du taux directeur de mal nécessaire, tout en évoquant la crainte d'une récession.

Aux yeux du sénateur Clément Gignac, ancien économiste en chef chez iA Groupe financier et à la Banque Nationale, le Canada n'a que trop tardé à provoquer la hausse des taux d'intérêt.

Augmenter à 2,5 % le taux directeur, [ça reste] encore très très faible, analyse-t-il en entrevue à l'émission Midi info, sur ICI Première. Ses prévisions établissent une augmentation du taux directeur à 4 % d'ici la prochaine année.

Les taux à 0 %, ce n'est pas normal, ajoute-t-il. Les banques centrales ont commis une erreur en attendant trop longtemps. [...] Si on laisse l’inflation s’incruster, on va connaître une récession plus sévère.

Une inflation plus élevée amène des inégalités sociales; les plus démunis sont plus affectés, quand on sait que le panier d’épicerie coûte plus cher pour les moins nantis.

Jimmy Jean, économiste en chef au Mouvement Desjardins, évalue lui aussi que les circonstances actuelles justifient pleinement de cesser de fournir de la stimulation monétaire.

La Banque du Canada s'est livrée à un exercice de persuasion morale, commente M. Jean sur les ondes de RDI. L'annonce visait à assurer les ménages et les entreprises quant au fait qu’on est agressifs, qu'on va éventuellement prendre le dessus, dit-il.

L'économiste anticipe néanmoins que cette hausse soudaine du taux directeur demeurera exceptionnelle. Il y a une limite à laquelle la Banque du Canada va vouloir heurter l’économie au risque de causer une récession, prévoit-il.

Évoquant une autre perspective, l'économiste Clément Gignac établit qu'une récession temporaire qui ne serait pas accompagnée par une poussée du taux de chômage serait toutefois moins dommageable qu'une inflation persistante.

Les banques centrales n'ont d'ailleurs pas hésité à provoquer des récessions pour briser l'inflation, comme de 1980 à 1982, en 1990, en 2000 ou encore en 2008.

Avec les informations de Reuters, La Presse canadienne et AFP